什么是資本貿易

資本貿易是指在流通中買賣、寄存貨幣，或借貸貴重金屬、貨幣、有價證券所形成的貿易。

資本貿易的方法

一．合資經營

合資經營是國際貿易方法中企業躲避關稅，下降出口成本，利用和開發全球資源的一種非常關鍵的貿易方法。它是由兩個或兩個以上不同 的法人或個人共同投資、共擔風險、共享利潤的經營方法。

(一)合資經營的形式

合資經營一般有兩種形式：

(1)股份型合資經營。即依據各方當事人之間簽署的協定，經主管當局同意而成立獨立法律實體。各方以資金或其他協定規定形式資本作為投資，獨立核算、共同經營、共同承擔法律義務。并按資本比例共負盈虧。

(2)契約型合資經營。這是依據各方當事人之間簽署的協約經當局主管部門同意而成立的合作經營關系。與上一種形式不同的是，當事人不必定結合組成新的獨立法律實體，而是依據協定規定的條件，共同經營，各自承擔協定規定的義務和責任，并享受其權力。

(二)合資經營項目標選擇

選擇合資經營項目標原則是：

(1)合資經營的企業產品，為當地或鄰近市場合需。

(2)在平等互利原則上合資經營。

(3)生產的產品要有出口競爭才能，并利用國外的出售渠道，參與國際市場競爭。

合資經營企業是分屬不同 的投資者共同舉行的，其經營管理必定會遇到一系列的法律問題，且不僅涉及合資企業所在 的法律，同時也涉及加入各方當事人所在 的法律。因此，所定協定需經有關當事人所在 的主管當局同意能力生效。各國都對合資經營訂立了具體的《合資經營企業法》，涉及投資形式和辦法問題、利潤分配問題、合作形式和管理機構、工業產權問題、產品出售問題、技術培訓問題等多個方面。所以，外貿企業在采取合資經營形式之前，不僅要思考到項目標可行性，而且要鄭重地了解研討國外的法律規章。

二．加工貿易

加工貿易是國際間習用的一種貿易方法，也是一個 利用國外廠商直接投資的關鍵形式之_。它指由訂做方提供原料，并對成品提出品質、規格、包裝的要求，由承攬方提供廠房、裝備和勞動力，進行加工生產或裝配，并按質按量準時把成品提交給訂做方在其他市場上出售，承攬方則按雙方商定收取加工費。

(一)加工貿易的種類

加工貿易包含來料加工、來件裝配以及進料加工等幾種方法。

來料加工(ProcessingCustomer" aterials)指一個 或地域的廠商承接國外委托方的原資料和包裝資料(有時委托方也附帶提供專用裝備)，依照委托方的品質規格、格式、技術和商標等要求進行加工生產，其制成品按規定時間交給委托方。

如果委托方提供的是元件、零部件和技術，必要時也附帶提供有關專用裝備，由承接方依據設計、工藝和技術要求進行裝配，該項業務就稱為來件裝配(AssemblingwithImportedComponentsandParts)。

進料加工是指從國外自購原料，加工生產出成品再銷往國外。由于進口原資料的目標是為了培植出口，故又稱為“以進養出”。

加工貿易是我國更近20年來開展的一項新興出口業務，開展這項業務，不僅可較快地進一步出口產品的生產技術，改良產品的質量，有利于充足施展我國勞動力要素富余的優點，且能擴展出口商品生產，加強出口產品的競爭才能，擴展服務貿易出口。

(二)加工貿易的特征

就來料加工和來件裝配的加工貿易來說，它與傳統的進出口貿易有所不同，其主要特征是：(1)加工貿易雖也在進口和出口，但因對方必需是同一個客戶，本質上也就是一筆交易的兩個側面。所以只能同時達成協定，否則就無法成交。

(2)承接方除一些輔料和燃料外，不需自備物料，由于是代為加工性質，故無需為購買原資料和包裝物料而自備資金。

(3)承接方對委托方提供的上述原資料等，只有應用權而無所有權。

(4)和傳統貿易方法相比，加工貿易的連續時間一般來說對比長。

三．租賃貿易

從20世紀50年代起，隨著世界經濟貿易的發展，租賃作為資本投資籌集資金的一種方法，已經逾越了一國的規模，在全世界規模內快速發展起來。雖然租賃已有悠長的歷史，但國際租賃卻是一種異軍崛起的新興國際經濟合作方法，它是世界各國利用外資、引進裝備和傾銷資本商品的一種方法，在各國的經濟生計中正在施展著越來越大的作用。

所有權與應用權的分離是租賃貿易的基本特點，即資產所有人出租它的資產，供租用人應用并支付商定的租金，在一項租賃業務中，有兩個主要的關系人——出租人和租用人，它們之間的租賃關系是由雙方簽署的租賃合同來明確的。租用人在租賃期間，對租用物享有占領權和應用權，并承擔保護、合理應用租用物并支付租金的責任；出租人對出租物擁有所有權，并享有收取租金的權力，其主要責任是承認租用人在規定的期限內對租用物享有占領權和應用權。

從總體上來講，國際租賃有兩種基本方法，即融資性租賃和經營性租賃，其他方法都可視為由這兩種基本方法演化而來。

(一)融資性租賃

融資性租賃(FinancialLease)又稱為金融性租賃、資天性租賃、完整支付租賃。是國際租賃業務中應用更多和更基本的方法之一。融資性租賃是由承租人自行向制作廠商或其他供貨人選定需要的裝備，明確其品種、規格等，然后由租賃公司在與承租人簽署租賃合同后，向該制作廠商或其他供貨人按已明確條件進行訂購。在這種租賃方法中，由租賃公司支付裝備的全體價款，相當于向承租人提供了100％的長期信貸，所以稱為融資性租賃。它有以下主要特征：

(1)以承租人長期租用裝備為前提，租用時間與裝備壽命基原形同。

(2)由于租賃的裝備多為專業化生產所需裝備，因此在租約有效期內任何一方不得單方面解約，一方自行毀約將課以重罰。

(3)租賃裝備由承租人自行選定，出租人只負責支付貨款購置裝備，對出租裝備的性能、生產效力和實用性，以及裝備的老化、陳腐等風險概不負責。

(4)承租人按租賃合約當期交付租金，租金中包含裝備售價、利息和手續費。在租賃有效期內可以享受 應用裝備的權力，同時還要負責租賃裝備的管理、維修、保養等一切事宜。(5)租賃期滿時承租人有權對應用的裝備作如下選擇：一是下降租金持續租用；二是把裝備退還出租人，并補足裝備殘值(租賃合約中預先估定裝備在租賃期滿后的銷售價值)；三是按不低于資產公開市價的價錢購置，多數情形按雙方事先估定的殘值購置。

融資性租賃在國際租賃行業是更廣泛的，也是承租人更樂意采取的一種方法，它的主要好處有：第一，承租人可以依據自己的需要和意圖(甚至附有特別的要求)，去選定更合適的生產設施或其他租賃物件。第二，承租人可以從租賃公司得到信貸，包含對企業所應用的全體資本裝備，而且償還期限較長，可以解決企業在籌建或擴展生產時資金上的困難。第三，租賃滿期后，如果承租人需持續租用或想擁有這項裝備，它可以訂立續租合同或按資產的公正市價(實際是殘值。甚至是小額的名義價錢)買下這項裝備。

(二)經營性租賃

經營性租賃(OperatingLease)，又稱服務性租賃，也稱非完整支付租賃。這一租賃方法，通常實用于一些需要專業技術進行保養和技術更新較快的裝備。它有如下特征：

(1)租賃公司既提供租賃物件，同時又提供必要的服務，包含對裝備的維修保養、保險以及各種專門的技術服務等。

(2)同租賃物件的經濟壽命相比，經營性租賃的每次租期一般較短。

(3)經營性租賃一般實用于大量通用性的裝備，如電腦、電視機等，都屬于普遍應用的租賃物件。

(4)在合理的條件規模內，經營性租賃是許可解約的，以便承租人可以租用更先進的裝備。租賃公司承擔裝備老化風險。

(5)租賃公司始終擁有租賃物件的所有權，并承擔有關的一切利益和風險。

四、股權交易

股權交易是新興的資本交易方法。也就是說，投資者進人一個 的市場，急需進行直接投資樹立廠房、購置裝備、組織機構等事宜時，只需在目的國的股票市場上購置企業股票，就可實現控制某個行業的企業和進入市場的目的。這會節儉很多時間成本和會談成本，使得進出市場更容易。

資本貿易的功能

資本貿易能有效組織資金的橫向流動，調節資金的供求，實現資金的融通，進一步資金的應用效力。其功能主要有：

①融資功能。資本貿易可通過多種渠道、多種形式籌集資金和融資，通過各種金融工具的買賣，為資金供需雙方提供各種各樣的投融資和籌資選擇，適應不同的需要。因此，資本貿易通過其特有的融資方法，解決資金供求的抵觸，實現資金融通。

②優化資源配置功能。資本貿易通過價錢機制和利率機制的影響，使資金流向經營好、收益高的企業或部門，從而優化了資源配置，減少資源糟蹋，增進經濟的發展。

③競爭功能。資本貿易的各方都有各自獨立的經濟利益，為實現自身利益的更大化，他們必需注意市場動向，關注市場的行情，作出準確的融資決策，在競爭中求得自身的生存和發展。

④疏散風險功能。資本貿易可以通過多種證券組合的方法，為投資者疏散風險，進一步投資的安全性和盈利性。同時，資本貿易還可以通過期貨交易和期權交易等各種交易手段為投資者提供便利，躲避風險。此外，資本貿易依附其完美的制度和法規，還可以規范各投資者的交易行動，防止各類不良行動的產生。

資本貿易的內容

1．資金的借貸。資金的借貸是貨幣持有者將商定數額的資金按商定的利率暫時借出，借款者在商定期限內，按商定的條件還本付息的信譽活動。

現代的資金借貸主要產生在投資者與銀行、居民儲蓄者之間。銀行起一個中介人的作用，以較低利率把居民閑散貨幣集中起來，然后以較高利率貸給工商業者。投資者通過借貸取得的貨幣安排權可投資工商業務，在必定期限里還本付息。銀行則通過經營貨幣獲取利差。居民則通過儲蓄取得利息收入。利率則是貨幣這種特別商品借貸的價錢或費用，它體現為必定期限內利息和投資貨幣額的比率。居民手持的用于流通的貨幣只是過去勞動的一般體現，僅僅是貨幣而不是資本。只有當投資者通過資金借貸業務取得這些貨幣并用于投資時，貨幣資本化了，它能力夠完成資本的職能，取得必定的利潤。在商品經濟發展流程中，資本處于不斷流動的狀況，流動的目標是盡量使資本增值，哪里的條件使資本增值，哪里利潤高，資本就會向哪里流動。當國外投資的預期利潤比國內高時，投資者就會通過各種靈巧多樣的方法使資本流向國外。

資金的借貸種類很多：①按貸款期限分，可分為短期貸款(不超過1年)，中期貸款(1年以上，一般為2～5年)，長期貸款(5年以上，10～20年甚至更長)。②按貸款的利率分，可分為無息貸款、低息貸款、中息貸款和高息貸款。③按借款和還款的辦法分，可分為統借統還貸款、統借自還貸款和自借白還貸款等。

2．證券的買賣。證券是以證明或設立權力為目標而發行的憑證，包含各種商品所有權的證券(如提單)，財產所有權證券、收益請求權證券、股票、債權證券(如銀行債券、公司債券、國債券等)。證券資本的買賣是指已發行的證券在投資者之間通過證券交易所或證券經營機構進行買賣證券的活動。

證券買賣的方法多種多樣。按交易有無固定場合分，可分為公開交易和議價交易；按交割時間分，可分為現貨交易和期貨交易；按有無交易媒介分，可分為委托交易和自營交易。

證券資本買賣的類型主要包含：股票買賣、債券買賣和其他有價證券的買賣。

(1)股票買賣。股票是股份公司發給股東作為入股憑證并借以取得股息收入的一種有價證券。股票持有者就是公司的股東。就股票本身的屬性來看，它是代表對必定的經濟利益分配請求權的資本證券。股票既能給持有者提供定期收入，又能當作商品進行買賣和轉讓，但它本身沒有價值，公司股票之所以具有價錢，能夠買賣，就在于憑借股票可以獲取必定的股息收入，而股票的交易價錢是由股息預期利息和銀行利息率之比決議的。同時受市場供求關系、人們的心理預期、經濟 穩固狀態影響較大。

股票的種類很多，根據不同的分類辦法，可將股票分為：優先股、普通股和后配股；面額股和無面額股；記名股和無記名股等。

(2)債券的買賣，債券是一種負債憑證，證明持有者有權按期取得固定利息和到期收回本金。按發行債券的主體不同，債券可分為公司債券和 債券。

公司債券是企業對外舉債并許諾在必定期限還本付息所發行的借款憑證。債券持有人同企業存在一般的債權債務關系，每年可以從公司獲得固定的利息收入，但債券持有人不是公司的股東。債券到期時，公司應償還本金，贖回債券。

債券是由 出具的借款憑證，是 為籌措資金而發行的，債券持有人可以按規定取得利息，到期收回本金。從性質上看， 債券與公司債券是一樣的，只是發行人及其信用不同。

股票和債券都是具有必定票面金額的有價證券，都是籌集資本的一種方法，它們自身沒有任何價值，只是代表資金投資及其收益的要求權。但它們之間亦有很大不同：

①股票是一種所有權證書，而債券則是一種債權證書；

②股票的紅利并不商定，而債券的利息支付則是預先商定的；

③股票沒有期限，公司債券則商定在必定期限內返還必定數額的本息；

④股票交易大都在證券交易所內進行，而債券交易則多在場外完成。

3．外匯的買賣。外匯是指一國對另一國擁有資金要求權的所有貨幣憑證，它包含：進人國際貨幣流通范疇的各國貨幣；體現國際債權、債務關系的信譽工具；具有國際流動性的金融資產。在外匯市場上，一國貨幣以必定兌換率換取另一種貨幣的買賣，稱作外匯交易。

外匯交易分即期外匯交易和遠期外匯交易兩種。即期外匯交易是指成交當日內辦理收付的外匯業務，它主要是為了滿足客戶臨時性付款需要，或為了避免匯價風險，幫助客戶調整手中外匯頭寸的貨幣比重。遠期外匯交易是成交雙方商定在成交后未來某一日期收付的外匯交易業務。它是銀行和進出口商進行外匯套頭交易、互換交易、套期保值交易及外匯投機的主要手段。在各種經貿活動中，資金的流入流出一般都涉及國與國之間貨幣的兌匯問題，亦即匯率問題。除幣值對匯率有決議性作用外，匯率的波動還要受到外匯市場供求關系以及其他 經濟等因素的影響。

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