在資產出售的推動下，蘇寧易購上半年的業績由盈轉虧，下跌107.79%。公司連續六年扣非虧損，主營業務長期無利潤，短期內或也難盈利，這才是真正的蘇寧易購。然而，蘇寧易購每年都能通過資產轉移來保持帳面盈利。

2014年，華夏資本管理有限公司(主要是其11家旗下的房地產和土地)出售；2015和2016年，繼續出售房產和土地，并將子公司股權出售給關聯公司，出售對象包括PPLive等；2017和2018年，主要出售持有的阿里巴巴股份；2019年，蘇寧小店和蘇寧金服、LAOX的部分股權出售。

盈利少，費用高。

連鎖店的老板數千家，居然不賺錢，原因在哪里？

早期，蘇寧與國美爭奪電器連鎖市場第一的位置，后來受到京東等電商平臺的沖擊，日子一去不復返了。從2009年起，互聯網開始轉型，趕超電商巨頭，業務投入加劇虧損。

從收益情況來看，天天快遞和蘇寧易購電子商務是2019年虧損最大的兩家公司，分別虧損17.86億元和11.76億元。這與上半年相似。

運營數據顯示，公司持續虧損的主要原因，就是毛利率下降，而費用卻在增加。

在2011年，公司的毛利率達到了20%，目前還不到15%。不要看這個“小”五個百分點，對于蘇寧來說，一年的利潤差就是百億。

2018年公司營業收入同比增長9.91%，而營業成本、銷售費用同比分別增長10.52%和28.64%，管理費用、研發費用、財務費用同比分別增長-4.92%、44.46%、81.22%。

通過對品類發展的分析可以知道，京東的確早已成為蘇寧國美最大的競爭對手。

之前多年來一直虧損的京東，近年來逐漸依靠業態綜合、品類多樣化、商業模式開放(自營+平臺)、混業經營等形式實現穩定盈利。

推薦閱讀：

京東和蘇寧易購哪個好？有什么區別？

蘇寧易購聯系客服的方法是什么？

淘寶蘇寧易購是真的嗎?淘寶的蘇寧易購靠譜嗎?

特別聲明：以上文章內容僅代表作者本人觀點，不代表ESG跨境電商觀點或立場。如有關于作品內容、版權或其它問題請于作品發表后的30日內與ESG跨境電商聯系。